Il Ministero dell’Economia e delle Finanze comunica i dettagli dell’emissione tramite sindacato di un nuovo benchmark BTP a 10 anni e di un nuovo benchmark BTP€i a 20 anni.
Hanno partecipato al collocamento circa 400 investitori per il BTP a 10 anni e circa 200 per il BTP€i a 20 anni. La domanda complessiva ha superato i 190 miliardi di euro, di cui oltre 157 miliardi per il BTP decennale ed oltre 36 miliardi per il BTP€i a 20 anni.
I fund manager hanno sottoscritto il 37,9% dell’emissione del titolo decennale ed il 40,4% del ventennale, mentre le banche ne hanno sottoscritto il 23,1% ed il 15,6% rispettivamente. Gli investitori con un orizzonte di investimento di lungo periodo hanno acquistato una quota significativa pari al 34,4% dell’emissione per il BTP a 10 anni (dei quali il 20,6% è stato allocato a banche centrali e istituzioni governative, mentre il 13,7% a fondi pensione e assicurativi) ed il 38,6% per il BTP€i a 20 anni (di cui il 27,7% è stato allocato a banche centrali e istituzioni governative, mentre il 10,9% a fondi pensione e assicurativi). Agli hedge fund è stato allocato rispettivamente il 4,6% e il 5,4% dell’ammontare complessivo del BTP a 10 anni e del BTP€i a 20 anni.
I due collocamenti hanno visto una partecipazione straordinariamente diversificata (circa 45 paesi titolo decennale e 26 per il titolo ventennale). Molto ampia e senza precedenti è stata la partecipazione di investitori esteri, che hanno sottoscritto una quota pari all’88,2% del 10 anni e all’81,4% del 20 anni, mentre gli investitori domestici hanno acquistato rispettivamente l’11,8% e il 18,6%. Tra gli investitori esteri, la quota più rilevante del collocamento è stata sottoscritta in Europa, in particolare da Regno Unito (30% sul 10 anni e 27% sul 20 anni), paesi scandinavi (9,9% e 8,1%), Penisola Iberica (8,5% e 14,2%), Germania, Austria e Svizzera (8,4% per entrambi i titoli), Francia (4,3% e 2,8%) e da altri paesi europei (11,8% e 1,5%). Gli investitori nordamericani hanno sottoscritto il 4,3% del BTP decennale e il 3,1% del titolo ventennale. Una quota rilevante è stata sottoscritta da investitori in Medio Oriente, rispettivamente il 6,4% sul BTP 10 anni ed il 12% sul BTP€i 20 anni, mentre la quota dei due collocamenti assegnata a investitori asiatici è stata pari rispettivamente al 4,6% e al 4,3%.
Il collocamento è stato effettuato tramite la costituzione di un sindacato composto da sei lead manager, Banco Santander SA, Citibank Europe Plc, Crédit Agricole Corp. Inv. Bank, Deutsche Bank A.G., Intesa Sanpaolo S.p.A. e Société Générale Inv. Banking, mentre tutti gli altri Specialisti in titoli di Stato hanno rivestito il ruolo di co-lead manager dell’operazione.
